中信资本程骁远：中国未来一定是资产管理规模最大的国家

乐居财经讯于婞2019年5月9日,由国际金融地产联盟（IFFRE）主办的“2019国际金融地产创新峰会”在北京JW万豪酒店正式拉开帷幕。本次大会主题为“升级转型--引领变革新时代”，来自国内外的行业大咖将解读中国宏观经济和金融政策新方向, 新商业与新金融机会，资产证券化在中国的发展, 城市更新存量改造的最佳实践，及挖掘粤港澳大湾区发展的新机遇。

中信资本高级董事总经理、房地产部门执行合伙人及主管程骁远出席并作《资本：促进金融和地产的良性循环》的主题演讲。

在提到为什么投资在中国时，程骁远表示：

1、投资者要有坚定的信心，中国未来一定是资产管理规模最大的国家，当然，现在资本市场还没有完全开放，我有这个坚定的决心。

2、中国肯定是房地产投资量最大的国家。我们处于资产管理规模最大，房地产投资市场规模也是最大的环境中，感到非常幸运，怎么样把握住这些机会，让我们发展得更平顺一些，更加有前瞻性一些？希望所有从业人员大家一起努力，把这方面进行升级换代。

程骁远指出，基金听起来好像是高大上的，其实也就是一个结构，我们基本还是会以有限合伙模式设立一个基金。设立基金有几种方式，有一种是从基金经理来说，自己设立一个基金，我有个投资主题，有投资开发性的，有投资商业物业的；另一种在国内看的稍微多一些的，和开发商一起合作的，叫Co-GP的，就是我们两个都是普通合伙人，在基金管理和投资上、资产管理上能够分担一些责任，原来基金经理在募集基金，投资方面做一些决策，监管过程中起到一定的作用，在资产管理上或许有一些特长，比如我们现在和一个企业募集一个基金，是分工合作，我认为他们的管理能力比我们还要强，希望和他们一起合作，关键是把饼做大，大家得有各自的优势。

商业地产的存量是巨大的，Opening speech时也说现在是存量的时代，怎么样把存量资产盘活，国内的CMBS类REITs产品，它的商业资产是占比较大的比例，究其原因，你持有商业地产，它本身流通性比较差，但往往带来比较好的收益。程骁远认为，搭建REITs平台将是商业地产投资退出及资金盘活的重要渠道。

对于成熟市场REITs与中国版“类REITs”对比，程骁远表示，成熟版和不同板是处于不同的阶段，一是流动性的强与弱，二是有没有增信，到目前为止类REITs需要比较强的增信，流动性有强和弱的区别以后，证明这个市场本身对产品的接受程度，能够参与的人群是来自于哪里，因为到目前为止类REITs是由银行、信托，资金量比较大的机构来接，在通过他的资管计划，如果有真正成熟的REITs市场，很多百姓都能够参与到这个市场里来。