信中利资本陈丹：消费升级进入2.0时代，这五类创业公司最受关注

5月18日，在2018武汉创业创新峰会暨首届楚馨奖颁奖盛典上，信中利资本集团联合执行总裁&高级合伙人陈丹发表了《洞察消费升级2.0》的主题演讲。创客猫受邀作为合作媒体到场进行图文直播及报道。

信中利资本集团联合执行总裁&高级合伙人陈丹

陈丹认为，现在我们已经全面进入消费2.0时代。消费升级从整体来看还是主旋律，但是在这个过程中逐渐出现了结构的分层。一方面，追求更高品质的生活、服务、体验或是产品的附加值、以及从0到1的消费等依然存在，但另外一方面，消费者逐渐回归理性，开始追求高性价比的产品，希望花相同的钱得到更好的服务。这也是消费2.0时代和消费1.0时代最大的区别。

从数据上看，整个居民消费结构跟过去比也发生了明显变化，在食品烟酒等方面呈下降的趋势，而在交通、通信、教育、文化、娱乐、医疗保健等方面的支出在增长。其中尤其以旅游、教育文娱和医美的新兴消费方式增长最快。

是什么驱动消费从1.0进入2.0？陈丹表示，一方面是社会财富不断聚集，人均可支配收入的增长使得个人消费有了更多的可能，其中占整个人口比重最大的农村人口的消费潜力也出现了巨大的增长，庞大的人口基数促成了消费信心指出飙升；另一方面，消费人群的更代也带来了消费观念的升级，新一代的消费者更愿意为品牌溢价和情感价值买单，开始追求高性价比的产品。此外还有诸如，“金融创新助推消费规模扩大”，“技术驱动下的多元化消费渠道为消费者提供更多选择的同时进一步促进消费增长”等原因。

陈丹认为，在未来十年，整个消费升级会非常稳定地往前增长。而作为投资来说，“要紧紧抓住主流人群（90后、00后）他们想要什么，他们需要去消费什么？”而对于创业公司来说，他们的逻辑是更关注其核心能力，比如要有“传统零售渠道、传统零售供应链能力、线上线下整合能力、品牌能力以及技术赋能能力等”。

以下为陈丹演讲精编实录：（经创客猫整理，有删减）

今天给大家分享的主题就是消费升级。因为消费升级这件事是大家能感同身受的，每天大家都在体验着生活给我们带来了怎样的变化。我们认为现在已经全面进入消费2.0时代，为什么我们有这样的观察与思考？

从宏观角度来看，整个居民消费结构跟过去发生了明显变化，在食品烟酒等方面呈下降的趋势，而在交通、通信、教育、文化、娱乐、医疗保健等方面的支出在增长。消费者对于新型的文娱方式、消费方式的追逐，是过去两三年比较大的变化。

第一块是旅游。现在大家有个明显的感受，旅游好像成了每年必须要做的一件事。从过去周边游到国内游到国际游，到现在的不仅要有普通线路还要有精品线路，这一切都反映了在旅游产业中整个人群消费方式发生了变化。不仅仅城市里有这样的感受，现在包括一些二三四线城市的城镇居民、农村居民都有了这样一个普遍的需求。从2008年到2017年，整个旅游行业的收入，每年有五倍增长，回算一下，每年增长率是15%。而这其中在线旅游市场很明显反映了消费升级为什么这么快速进入2.0时代，在线旅游这一块，五年复合增长率是40%，如今在线上可以直接预定所有行程。

第二块是教育文娱。中国人对于教育的支出从来都是不吝啬的。从比例来看，教育文娱的支出占比，在人们的可支配收入里一直保持9%、10%的稳定增长。而随着可支配收入增加，教育文娱的支出也会发生量级的变，也就是说占比会从10%增长到20%。所以从事教育文娱的投资者，这方面的前景是非常光明的。

第三块是爱美。现在的女孩子越来越爱美。整个医美的市场和规模，从2015年开始年复合增长率是22%，这是其他行业非常羡慕的增长率，预测到2020年，增长将会达到全球市场的30%。为什么会这样？除了穿衣以外，大家由外而内的需求开始在增强。成熟女性和年轻白领成为医美主要消费者，不仅是年龄28岁到35岁的人群，从30岁到50岁也有需求，现在大家不仅仅通过化妆品抗衰老，同时也开始对面部微调整，让自己越来越美，越来越好。

另外，除了高品质的消费，对于高性价比产品的需求也收获了非常多的群体基础。比如拼多多在过去一年里逆袭成功，随着智能手机的普及，爸爸妈妈们以及一些农村网民也成为了一个消费的生力军，拼多多利用的就是拼单加社群的模式；名创优品提供的产品既优质又低价，而且遍布全球全国网络，使得人们购买商品变得更方便；小米手机更是智能手机领域最好的例子，又便宜又好用，它的高性价比赢得了全球用户的心。

从这些现象我们可以得到什么结论？消费升级从整体来看还是主旋律，但是在这个过程中逐渐发现了结构的分层。一方面，追求更高品质的生活、服务和体验，追求产品的附加值，以及追求从0到1的消费依然存在，但另外一方面，消费者逐渐回归理性，追求高性价比，花相同的钱想得到更好的服务，也深入人心。

为什么消费驱动从1.0进入2.0？

第一，因为社会财富不断聚集。中国已经成为了仅次于美国的全球第二大经济体，虽然我们有巨大的人口，但我们的人均GDP到今天也已经有了非常大的提高。看一下人均GDP，2012年4万人民币，到现在5.4万人民币，也许大家觉得没增长多少，但我们是全球上拥有最多人口的一个国家。随着人均GDP的增长，人均可支配收入增长一直保持7%以上的增速，远远高于GDP的增长。这使得个人消费有了更多的可能。

农民居民消费潜力增长巨大。农村人口占到整个人口比重是最大的，但在过去其整个消费增速比城镇居民还多。为什么最近几年大家感觉到了消费的力量越来越大就是因为此。新兴的中产阶级，从月收入八千到五万，这属于中产阶级，占到整个人口的33%，这么大的人口基数，这么好的人口基数，也就促成了消费信心指数飙升。

在未来十年，我们认为整个消费升级会非常稳定地往前增长，会出现两种趋势：第一，消费者愿意为品牌溢价和情感价值买单；第二，消费观念不断升级，消费的时候更加理性，逐渐回归商品本质，追求高性价比商品和高效服务体验。

创业到最后还是要回归商业的本质，吃的东西，甭管多少钱，一定要想合不合口味。移动互联网渗透率不断提升充分解决了信息不对称的问题。我们的国产品牌以Vivo、OPPO、小米为代表的品牌不断下沉，使得越来越多城镇居民能够跟城里人一样使用智能手机。由于智能手机的渗透，使得信息不对称逐渐被拉平。所以消费人群里增加了一大批的城镇居民，以及中老年消费者，这是一个非常重要的原因。大家可以看得到，现在网民是97.5%的渗透率，农村网民从2011年前7%到现在36%，这是一个多么可怕的增长。

消费人群的更代带来了消费观念的升级。我们这一代人已经成了上一代，50、60、70后是我们这一代人的上一代，现在整个社会主流消费人群就是80、90、00后，这一群人将改变整个消费市场的格局，他们具有跟老一辈人不一样的消费特征，他们愿意消费，且出生在物质条件更加充裕的环境，从小就受到国际知名品牌的熏陶，对个体的认知不需要通过奢侈品来实现，需要更体现自我价值，所以他们要追求更高性价比的商品和服务。这是消费2.0时代和消费1.0时代最大的区别。

再就是金融创新助推消费规模扩大。在老辈人眼里，钱要省着花，绝对不能借钱，但新兴人类觉得还得起，愿意提前消费。信用卡、金融机构消费贷款、小额贷款公司等这些都助燃了消费市场往上增长。

技术驱动下的多元化消费渠道为消费者提供更多选择的同时进一步促进消费增长。技术的提高也使得提供消费的渠道（厂家）有能力去提供给新兴人类更喜欢的消费。超市、购物中心已经变成是大爷大妈去的了，新兴人类去的是离自家更近的便利店、无人便利店、自动售卖机，淘宝已经成了传统的电商，新兴人类开始享受在小程序的电商上购物，想买什么就买什么。这一切都是技术驱动下可以做到的。

信中利是一个PE的机构，但我们看到了这些现象，发现了其中的投资机会，所以我们的投资逻辑是，要紧紧抓住主流人群（90后、00后）他们想要什么，他们需要去消费什么？

投资的逻辑是什么？关注核心能力。在商业环境发生变化的情况下，我们要关注怎样的创业公司？要有传统零售渠道、传统零售供应链能力，同时有线上线下整合能力，有品牌能力以及技术赋能能力。

我们认为从奢侈品消费、本土品牌消费、文艺消费到新零售，未来的零售是什么？我们关注几种业态。

第一，超市卖场已经渐渐老去，新的渠道在我们的视线里具有非常高的价值。为什么去年我们投资了Today便利店，包括现在的生鲜店等，这些就是未来的新业态，你到处可见，非常方便。除了可以提供一些东西以外，这个便利店很方便，任何需求都可以在这个小店里去获得；线上流量越来越聚集到头部，小的社交电商是我们非常感兴趣的。比如说微信里小程序电商是非常火的一个投资方向；

第二，新的品牌，包括茶、酒、服装、生活家居类，包括过去大家都要去买的奢侈品衣服，但现在一些潮牌的衣服越来越受到年轻人的追捧，如何快速占领市场或者更新消费者的认知，是做新品牌的公司应该抓住的问题，同时也是我们非常关注的方向；

此外为零售机构提供服务的新零售服务商，也是我们非常看好的方向。比如说提供零售行为数据分析的公司，提供供应链综合管理的服务，提供消费金融服务的公司，我觉得这些公司具有非常非常大的市场与空间；

第四，当然我们认为除了服务以外，还要提供产品。刚才讲到了新品牌是一种消费的产品，吃喝玩乐，教育也是另一类产品，我们非常看重的是能线上线下相结合的教育类创业公司，一些少儿英语、少儿编程、社区教育等公司是我们未来会重点去关注的方向。

最后一类就是内容为王，文娱类公司。所有能产生精品内容的公司，我们认为是未来一个重要的力量。大家都知道，喜马拉雅、得到、知乎都是非常有名的创业公司，知识付费已经成为一种普遍，这样类型的公司也是未来投资的方向。

（创客猫番茄现场报道，转载请注明来源）