资产负债表渠道是由国外学者Bernanke和Gertler(1989)提出的，他们认为：由于市场的不完全和信息的不对称，引起利率上升和实际经济下滑的货币紧缩政策会导致企业资产负债表的恶化，引起包括代理成本在内的企业融资成本的上升，造成企业投资减少。货币政策将影响股票等金融资产价格，会导致企业净值、现金流量及个人金融财富的变化，存在逆向选择和道德风险的情况下，银行贷款、投资规模及收入水平都会受到影响。资产负债表渠道认为借款者面临的外部融资利差应依赖于借款者的财务状况这一理论前提。借款者的净值(定义为流动资产与可出售的抵押品之和)越大，外部融资利差越低。货币政策资产负债表渠道的产生是因为，货币政策的变化不仅影响市场利率，而且影响借款者的财务状况。