无偏好预期理论

无偏好预期理论是债券利率期限结构成因的一种理论。该理论认为，债券的长期利率是短期利率和预期的未来各短期利率的几何平均值。因此，长期利率受到预期的未来短期利率变动的影响。如果预期的未来短期利率当上升趋势，那么长期利率将高于短期利率，利率期限结构曲线呈上升型。如果预期的未来短期利率不变化，那么长期利率将和短期利率相同，利率期限结构曲线当水平型。如果预期的未来短期利率呈下降趋势，那么长期利率将低于短期利率，利率期限结构表现为下降型。