外部融资升水

外部融资升水是指金融市场缺陷产生投融资双方的委托—代理问题，导致金融摩擦的存在，致使内外源融资存在单位成本差异。第一，企业在进行外源融资的过程中，不但需要寻找资金供给方，还要讨价还价，由此产生搜寻成本、签订契约成本和交易成本等，因此，外源融资比内源融资更昂贵。