资产替代

资产替代是由资产收益率和风险结构失衡而产生的重新调整资产组合的行为。代理问题的一种。指股东与债权人之间的潜在利益冲突。在负债率较高的公司中，股东有追求高风险投资项目的倾向，从而损害债权人利益。资产替代（asset-substitution）是指由资产收益率和风险结构失衡所引发的公众重新调整其资产组合，减持价值被高估的资产，增持价值被低估的资产的套利行为。