随机优势

随机占优（Stochastic dominance），为风险资产选择提供了一个简单的工具（Whitmore和Findlay，1978）。我们用一个简单的例子解释随机占优关系：假设投资者想在两个风险资产X和Y之间做一个选择，如果在未来任何情况下X的收益总是超过Y的收益，只要投资者是永远不会满足的，那么投资者不会持有Y，因为持有X得到的回报一定会更好。运用这种方法，不需要对投资者的效用函数、投资者需要规避的风险因子以及风险资产收益的分布做任何假设，我们就可以对风险资产进行排序。