追随者效应

追随者效应是从对股息政策供求不一致引发价格变动的角度来解释股息政策对股票价格影响的理论。不同投资者对股息政策的偏好不同，当市场上偏好某种股息政策的投资者数量与采取该种股息政策的公司数量不一致时，公司的股票价格会由于这种供求的差异而变动。信息内涵效应是从信息不对称角度来解释高额股息对股票价格正面作用的理论。现金股息具有信息内涵，发放现金股息需动用大量资金，业绩较差企业无法仿效，因此股东会把公司发放高额股息看作是未来预期盈利的事前信号。