住宅投资(Residential Investment)是指在新房建造及现有住宅改善和维修上的支出。我们可以从两个方面加以分析：第一，现有住房存量市场决定了均衡的住房价格；第二，住房价格决定了居民的住房投资流量。住宅投资的决策涉及企业、家庭甚至政府，因而住宅投资有其特殊性。在所有投资需求中，住宅投资对实际利率最为敏感。这是于住宅的折旧速度非常慢（几十年的旧住宅比比皆是），因此折旧费微乎其微。这样实际利率对住房投资决定显然十分重要。如果是租房，那么支付给房主的租金中大部分是对住宅所占用的资金的报酬；如果是自己购房居住，那么住宅成本的主要部分就是住宅抵押贷款利息。所以，住宅投资是投资中对货币政策和财政政策引起的利率变化最为敏感的部分。由于货币政策较之财政政策对利率的影响更大，所以住宅投资与货币政策的关系就比它与财政政策的关系更为密切。