利率免疫

因而投资顾问的作用在于，他们所建议的有价证券组合可以实现，在某一给定风险水平下，投资者在投资期限内获得的总收益率最大化；或保守地实现资产的持续期与负债的持续期相匹配——即利率免疫对于保险基金、养老基金等非银行金融机构的投资者而言，其资金须投向那些能满足契约性债券的去处。这样的负债可能是按某种未来日期的一个简单加总负债，或是一个负债流。投资者可以通过建立适当的某种债券品种组合，使其现金流与需要偿还的简单加总负债或是负债流相匹配。