价值低估

价值低估是关于并购动因的一种理论。认为，接管意味着资本市场对于某公司股价的结构性或暂时性低估，收购者敏锐地发现了股票的真实价格，以低价接管该公司，待股票价格回升时再高价卖出，从中赚取差价。一旦收购者找到了一家股价被市场低估的公司作为接管目标，无论接管是否进行，该目标公司的股价都会回复到已经被“发现”的真实价位上去并且短时间内不应回落。实证研究表明，如果已被“发现”的公司并未被接管，其股价一般会回落到出价收购前的较低价位上。